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到期周期与最后交易日
到期是凭单唯一从买进就确定的事。但真正决定你能不能卖掉的，是另一个日期。
2026年8月 到期的产品共 11 项
Fri, Aug 14, 2026(1 instruments)
| 代码 | 标的资产 | 类型 | 产品类别 | 行使价 | 发行商 |
|---|---|---|---|---|---|
| 63186 | Alibaba(09988) | 牛证 | 牛熊证 | 83.5 | J.P. Morgan |
Mon, Aug 24, 2026(2 instruments)
| 代码 | 标的资产 | 类型 | 产品类别 | 行使价 | 发行商 |
|---|---|---|---|---|---|
| 26464 | Meituan(03690) | 认购凭单 | 凭单 | 90.05 | UBS |
| 26086 | Xiaomi Corp(01810) | 认沽凭单 | 凭单 | 28.16 | Morgan Stanley |
Thu, Aug 27, 2026(1 instruments)
| 代码 | 标的资产 | 类型 | 产品类别 | 行使价 | 发行商 |
|---|---|---|---|---|---|
| 26702 | Tencent(00700) | 认沽凭单 | 凭单 | 428.68 | UBS |
Fri, Aug 28, 2026(6 instruments)
| 代码 | 标的资产 | 类型 | 产品类别 | 行使价 | 发行商 |
|---|---|---|---|---|---|
| 26361 | Hang Seng Index(HSI) | 认购凭单 | 凭单 | 28,500 | J.P. Morgan |
| 26617 | Hang Seng Index(HSI) | 认购凭单 | 凭单 | 30,651 | Citigroup |
| 26356 | Hang Seng Index(HSI) | 认沽凭单 | 凭单 | 24,500 | J.P. Morgan |
| 50384 | Hang Seng Index(HSI) | 牛证 | 牛熊证 | 15,908 | UBS |
| 52891 | Hang Seng Index(HSI) | 牛证 | 牛熊证 | 15,900 | J.P. Morgan |
| 54918 | Tencent(00700) | 熊证 | 牛熊证 | 623.2 | HSBC |
Mon, Aug 31, 2026(1 instruments)
| 代码 | 标的资产 | 类型 | 产品类别 | 行使价 | 发行商 |
|---|---|---|---|---|---|
| 69200 | Tencent(00700) | 牛证 | 牛熊证 | 376.8 | UBS |
Expiry dates from a dated sample of HKEX's published lists — illustrative of the expiry cycle, not a complete schedule. Check HKEX or the issuer's listing document for the contracts you hold. Settlement mechanics vary by issuer.
最后交易日早于到期日
这是最容易踩的坑。凭单的最后交易日通常比到期日早几个交易日。过了它，你就不能在市场上卖出，只能等自动结算。
如果你打算靠卖出离场 — 多数交易者都是 — 该记的是最后交易日。买进当天就把它记下来。
两地的到期周期不同
马来西亚交易所的结构性凭单到期日由发行商在发行时设定，没有统一的月度周期，通常是三个月到五年。
香港的指数凭单则多半挂在固定的月份周期上，同一个标的资产会同时有多个到期月份在市场上。
结算价不是收盘价
结算通常取到期前若干个交易日的平均价，避免最后一天被单一笔交易左右。
确切算法写在该凭单的条款里，各发行商可能不同。